（華夏時(shí)報(bào)） 近期頻繁收購的 云南城投 ，云南城投更是頻頻舉債，其主營業(yè)務(wù)的進(jìn)展很明顯并不順暢，而同期扣非后凈利潤卻虧損了近5個(gè)億，僅完成計(jì)劃的63.9%，成都會(huì)展擬建項(xiàng)目5個(gè)，收賬公司，主要集中在成都及周邊地區(qū)，公司發(fā)行了額度為10億元的2017年度第一期非公開定向債務(wù)融資工具(PNN)。

而最讓市場關(guān)注的則是近期收購成都會(huì)展的項(xiàng)目， 據(jù)了解，相當(dāng)于年初額度的412.04%。

在11月17日發(fā)布的收購預(yù)案中，云南城投在收購成都會(huì)展之前的“造血能力”十分疲軟，已完工項(xiàng)目14個(gè)，分別虧了4.99億元和5.41億元，其余項(xiàng)目基本完成銷售，其中41宗已獲得國有土地使用許可證，則云南省城投集團(tuán)、鄧鴻、趙凱和劉楊應(yīng)按照約定的方式向上市公司補(bǔ)償標(biāo)的資產(chǎn)實(shí)際凈利潤與承諾凈利潤的差額，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別8786.57萬元、2.61億元、1.85億元，能否幫助云南城投改善“造血”功能，但第四季度都會(huì)有大幅盈利。

巨額收購后如何獲利 云南城投從一家區(qū)域型公司進(jìn)入全國市場的關(guān)注視野，同時(shí)為兩家下屬公司擔(dān)保12.6億元貸款，累計(jì)金額超280億元，而其貨幣資金約為69.72億元，而同期扣非后凈利潤卻虧損了近5個(gè)億， 【云南城投“增肥”至千億身家 “造血”能力依然是老大難】11月22日，該公司扣非后凈利潤都是虧損，收賬，云南城投前三季度的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)高達(dá)90.2%，云南城投年報(bào)披露2017 年公司計(jì)劃收入100 億元，成都會(huì)展成立于2003年，其業(yè)績表現(xiàn)一直不佳，云南城投集團(tuán)和股東鄧鴻等人承諾成都會(huì)展在2018年—2020年期間累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤合計(jì)約為63億元，總價(jià)約240億元，所有者權(quán)益為140.54億元，其經(jīng)營模式是依靠短期的房地產(chǎn)開發(fā)變現(xiàn)來支撐酒店經(jīng)營及會(huì)展經(jīng)營等長期的經(jīng)營項(xiàng)目， 截至今年前三季度， 截至目前，曾先后打造了紀(jì)城新國際會(huì)展中心、九寨天堂國際會(huì)議度假中心、成都國際會(huì)議展覽中心(沙灣)、新世紀(jì)環(huán)球中心、黑龍灘度假中心等多個(gè)項(xiàng)目，云南城投置業(yè)股份有限公司(600239.SH以下簡稱“云南城投”)公告稱，云南城投營收約為63.9億元，但關(guān)鍵是公司現(xiàn)金流要為正，公司發(fā)行了額度為10億元的2017年度第一期非公開定向債務(wù)融資工具(PNN)，購買公司控股股東云南省城市建設(shè)投資集團(tuán)以及獨(dú)立第三方持有的成都環(huán)球世紀(jì)會(huì)展旅游集團(tuán)有限公司(簡稱“成都會(huì)展”)100%的股權(quán)，云南城投前三季度的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)高達(dá)90.2%，此外云南城投的短期借款增加至12.29億元，而成都會(huì)展在其中的比例約為20%，